İndirimli Geri Ödeme Döneminin Dezavantajları
İndirimli geri ödeme süresi hesaplaması, ilk yatırımlarını ne zaman alacaklarını bilmek isteyen yöneticiler tarafından hala yaygın olarak kullanılmaktadır, ancak üç önemli kusuru vardır:
- İlk olarak, geri ödeme süresini hesaplarken paranın zaman değeri dikkate alınmaz. Diğer bir deyişle, hangi yılda nakit akışı olursa olsun, ilk yıl ile aynı ağırlık verilir. Bu kusur, ilk yatırımı geri kazanma zamanını abartmaktadır.
- İkinci bir kusur, geri ödeme süresinin ötesinde nakit akışlarının dikkate alınmamasıdır. Sermaye projesi geri ödeme süresinden daha uzun sürerse, ilk yatırımın geri kazanılmasından sonra projenin yarattığı nakit akışı, geri ödeme süresi hesaplamasında hiç dikkate alınmaz.
- Üçüncü ve belki de en önemlisi hata, indirgenmiş geri ödeme süresinin hesaplanmasının, finansal yönetici veya işletme sahibine en iyi yatırım kararını vermek için gereken bilgileri vermemesidir. İlk iki kusura ek olarak, işletme sahibi de sermayenin faiz oranı veya maliyetini tahmin etmelidir . Sonuç olarak, bir yatırım projesi seçerken kullanmak en iyi yöntem değildir. Bununla birlikte, indirgenmiş geri ödeme döneminin bu üçüncü kusuru, nakit akışlarının indirgeneceği oran olarak ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin kullanılması durumunda işten çıkarılabilir.
İndirimli Geri Ödeme Döneminin Avantajları
Tamamen tatmin edici olmamasına rağmen, iskonto edilmiş geri ödeme süresinin hesaplanması, bir sermaye bütçelemesi karar kriteri olarak iskonto edilmemiş bir geri ödeme dönemini kullanan bir hesaplamadan nispeten daha iyidir. Bu, birçok durumda kullanmak için daha iyi bir hesaplama net şimdiki değer hesaplama olduğunu söyledi .
İndirimli Geri Ödeme Döneminin Hesaplanması
İndirimli geri ödeme dönemi hesaplaması, normal geri ödeme dönemi hesaplamasından biraz farklıdır çünkü hesaplamada kullanılan nakit akışları, faiz oranı olarak kullanılan ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti ve nakit akışının alındığı yıl ile iskonto edilir. İşte indirimli nakit akışının bir örneği:
Bir projeden elde edilen ilk yılın nakit akışının 400 $ olduğunu ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin% 8 olduğunu hayal edin. İşte formül:
İndirgenmiş Nakit Akışı Yıl 1 = 400 $ / (1 + i) ^ 1, i =% 8 ve yıl = 1
Bu örnek kullanılarak iskonto edilmiş geri ödeme döneminin hesaplanması aşağıdaki gibidir. Bir şirketin 10.000 $ 'lık bir projeye yatırım yapmak istediğini ve 1 yılda 5.000 dolar, 2. yılda 4.000 dolar ve 3. yılda 3.000 dolar nakit akışını beklediğini düşünün. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti% 10'dur. İndirimli geri ödeme dönemini hesaplamak için kullandığınız adımlar şunlardır:
1. Nakit akışlarını bugüne veya bugünkü değerine geri indirim :
İşte hesaplamalar:
- Yıl 0: - 10.000 ABD doları / (1 + .10) ^ 0 = 10.000 ABD doları
- Yıl 1: 5000 $ / (1 + .10) ^ 1 = 4,545,45 ABD Doları
- Yıl 2: 4000 $ / (1 + .10) ^ 2 = 3,305,79 ABD doları
- Yıl 3: 3000 $ / (1 + .10) ^ 3 = 2,253,94 ABD doları
2. Kümülatif indirgenmiş nakit akışlarını hesaplayın:
- Yıl 0: - 10.000 $
- Yıl 1: - 5,454,55 ABD Doları
- Yıl 2: - 4 $ 2,148,76
- Yıl 3: 105.18
İndirgenmiş geri ödeme dönemi (DPP), negatif kümülatif iskonto edilmiş nakit akışları pozitif nakit akışlarına dönüştüğünde gerçekleşir, ki bu durumda, ikinci ve üçüncü yıl arasındadır.
İndirimli geri ödeme süresini bulmak için formül aşağıdaki gibidir:
DPP = DPP'den Önceki Yıl Düzelmeden Önceki Yılda Kümülatif Nakit Akışı - Kurtarma Sonrası Yıl İçinde İndirgenmiş Nakit Akışı
Yukarıdaki örneğimizi kullanarak, kesin iskontolu geri ödeme süresi (DPP) 2 + 2,148,76 $ / 2,253,94 ya da 2,95 $ eşit olacaktır. Örnekte, yatırım üç yıldan biraz daha az bir sürede geri kalanını geri kazanmaktadır.
Geri Ödeme Dönemi Belirlemek için Finansal Hesap Makinesi Kullanma
Geri ödeme süresini asgari gerçek hesaplamayla, çoğu ofis tedarik deposunda bulunan birçok önerilen finansal hesap makinesinden birini kullanarak belirleyebilirsiniz.
Alternatif olarak, birkaç finansal çevrimiçi finansal hesap makinesi sitesinden birine gidin.