Tanımı ve özellikleri
Konglomerat birleşmeleri ve konjenerik birleşmeler, yatay ve dikey birleşmelerden farklı özelliklere sahip iki tip birleşmedir . Yatay birleşmeler iki rakibin birleşmesini içerir. Dikey birleşmeler bir alıcı ve bir satıcıyı birleştirir. Bu tür birleşme türlerinin her ikisi de, bir şekilde ticari faaliyetlerini birleştiren şirketlerle ilgilidir. Congeneric birleşmeler, ilgili iş kollarındaki şirketleri içerir.
Konglomera birleşmeleri yoktur.
Congeneric Birleşme
Congeneric birleşme, birleşme sürecine katılan her iki şirketin de teknoloji, piyasa veya üretim süreçleriyle ilişkili olduğu şirketlerdir. Konjenerik bir birleşme içinde edinilen firma ya bir ürün hattının veya edinen firma ile ilgili bir pazarın bir uzantısıdır. Bir ürün uzantısı birleşme, satın alınan firmanın mevcut ürün hattına, satın alınan bir firmadan yeni bir ürün hattı eklendiğinde gerçekleşir. Piyasa genişletme birleşmesi, satın alınan firma aracılığıyla mevcut firmanın mevcut piyasalarına yeni veya yakından ilişkili bir piyasa eklendiğinde ortaya çıkar.
Conglomerate Birleşmeleri
Konglomera birleşmeleri, birbiriyle ilgisiz ticari faaliyetlerde bulunan iki işletme şirketinin birleşmesidir. İki şirket, yatay birleşmelerde olduğu gibi iki rakip değil. Ayrıca, dikey birleşmelerde olduğu gibi bir alıcı ve satıcı değildir. Onların gerçek bir bağlantısı yok. Teoride, konglomera birleşmesindeki firmaların birbiriyle örtüşen faktörleri yoktur, fakat pratikte, onları bir araya getiren önemli gördükleri yönler vardır.
Teknolojiler, üretim, pazarlama, finansal yönetim, araştırma ve geliştirme veya birbirleri için iyi bir uyum sağlayacağını düşünmelerini sağlayan başka bir faktörde çakışmalar görebilirler.
Aslında, şirket birleşmelerinde, iki şirket için sinerjik bir etki varsa birleşmek için sadece hissedar zenginliği perspektifinden anlam ifade ediyor.
Sinerji, iş dünyasında ve özellikle de birleşme konusunda sıkça duyacağınız bir kavramdır. Sinerji en iyi 2 + 2 = 5 etkisi olduğunu söyleyerek açıklanabilir. Diğer bir deyişle, eğer iki şirket birleşirse, birleşme söz konusu olduğunda, tüm şirketin toplamı, her bir parçanın toplamından daha büyük olmalıdır. Eğer iki birleşme şirketi arasında sinerjik bir etki olmazsa, şirketlerin birleşimi, bir hissedar zenginliğini maksimize eden bir etkinlik olup olmadığını merak etmelisiniz.
Neden birbiriyle ilgisi olmayan iki firma niçin birleşmek istiyor? Bu sebep, birleşme firmaları tarafından asla belirtilmese de, genellikle piyasa gücüyle ilgilidir. Bazı firmalar "Daha büyük, daha iyi" diye düşünüyor. “Anti-konglomera” olan ekonomistler, büyük şirketler tarafından küçük firmaların satın alınmasının finansal piyasalarda daha az verimliliğe yol açtığını düşünmektedir. Piyasa gücüyle birlikte, bir büyük firmanın başka bir firmayı satın almak isteyebileceği başka bir neden de operasyonlarını çeşitlendirmektir. Büyük bir firmanın tek bir iş kolu olması durumunda, büyük finansal piyasaların ve ekonominin iniş ve çıkışlarına karşı çok hassastır. "Şemsiyesi" altında farklı alanlarda bir veya daha fazla yeni işletme tanıtıyorsa, ürün yelpazesini çeşitlendirir ve pazarın kaprislerine karşı daha az savunmasız hale gelir.
Düşünme: Piyasa Gücü ile İlgili Problem
Yatay şirketlere değil, yatay birleşmelere katılan firmalar, pazar gücü kazanmak için birleşmeye daha yatkındır. Birleşmeleri endüstrileri pekiştirme eğilimindedir. Örneğin bankacılık sektörünü ele alalım. 1980'den beri birleşmiş bankalar, diğer bankaları elde etmek için yatay olarak hareket etmiştir. Çoğu durumda, büyük bankalar daha küçük bankalar satın aldı. Bankacılık sektörü, 1980'deki Deregülasyon ve Parasal Kontrol Kanunu'ndan bu yana pek de konsolide olmuştur. Bölgesel bankalar ve büyük ulusal bankalar, bankacılık sektörünün kontrolünü esas olarak almıştır.
2008'in Büyük Durgunluğu sırasında, büyük yatırım bankalarının ekonomiye verdiği zararı gördük. Bu kadar kötüsü, bankaların durgunluk sırasında ve sonrasında ABD'deki küçük işletmelere kredileri nasıl kapattığını gördük.
Bankacılık sektörü bu kadar konsolide olmamış olsaydı, bu çok büyük bir sorun olmazdı. Bununla birlikte, bunu yapmak için piyasa gücüne sahiplerdi.