Kitap Değeri Vs. Market değeri
Şirketin piyasa değeri, finansal piyasaların belirlediği zamandaki herhangi bir zamandaki değeridir ve basit olarak hisse senedi fiyatının toplam hisse sayısı toplamıdır.
Buna karşılık defter değeri, şirketin net varlık değeridir - toplam maddi varlıkları (maddi duran varlıklar gibi) eksi amortisman eksi yükümlülükleri:
Kitap Değeri = Net Varlık Değeri
Net Aktif Değer = Maddi Duran Varlıklar - Amortisman Yükümlülükleri
Şirketin patentleri gibi maddi olmayan varlıkların defter değerine dahil edilmediğini unutmayın. Net Varlık Değerinin hesaplanmasında maddi olmayan duran varlıkların ihmal edilmesi, muhasebeleştirme zorunluluğudur, çünkü maddi duran varlığın cari değerinin, orijinal maliyetinin belirlenerek kolayca takip edilebildiği, ardından amortisman çıkarılabildiği durumlarda, maddi olmayan duran varlığın cari değeri, görüş meselesi veya belirlenmesi zor. “Şerefiye”, örneğin, bir bankacı işin genel sağlığının belirlediği kadar değer taşıdığına dikkat çekerken, gururlu bir işletme sahibinin oldukça değerli olduğuna inandığı maddi olmayan bir varlıktır. İşletme başarısız olursa, iyi niyet değeri sonunda sıfıra düşebilir.
Piyasaya Oranı Piyasaya Oranı
Finansal rasyosunu deftere alan piyasa, şirketin piyasa değerine bölünmesiyle defter değerine bölünür:
Piyasanın Borsaya Oranı = Piyasa Değeri ÷ Kitap Değeri
Normalde, bir şirketin hisse değeri, defter değerinden daha büyük olacaktır çünkü hisse fiyatı, yatırımcıların şirketin kârlılığına ilişkin tahminlerini - varlıklarını ne kadar iyi kullandığını - hesaba katar ve şirketin gelecekteki değerine ilişkin en iyi tahminleri içerir.
Öte yandan, kitap değeri, şirketin kazançlarını artırmak için varlıklarını ne kadar iyi kullandığını tahmin etmemektedir ve gelir artışını veya gelecekteki kazançları hesaba katan diğer finansal parametrelerin herhangi birini hesaba katmamaktadır.
Piyasaya Oran Oranı Nasıl Kullanılır?
Güvenlik analistleri ve yatırımcılar piyasanın değerini bir değer göstergesi olarak değerlendiriyor. Şirketin değeri, şirketin iflas etme değeri ile aynı şey değildir - iflas durumunda hangi hissedarların geri kazanılabileceği - fakat şirketin en kötü durum değerini değerlendirmek için piyasa değerinden çok daha yakındır.
Defter değeri, eğer bir şirketin gelirinin önemi (ya da onun yokluğu) önemini hesaba katmadığından ve şirket tarafından tutulan patentler gibi belirli varlıklar bırakmayacağından, bir boşlukta analiz edilirse, bir şirketin değerinin zayıf bir göstergesi olabilir. denklem dışı. Patentler gibi varlıklar, maddi varlıklar yerine maddi olmayan şeyler olduğu için, defter değerine dahil edilmezler. Ancak bazı şirketler için - farmasötikler bariz bir örnektir - patentleri şirketin en değerli varlıkları olabilir.
Bu kısıtlamalara rağmen, pazarı aynı pazardaki şirketlerin defter oranları ile karşılaştırmak, piyasanın rakiplerini karşılaştırarak bir şirketi nasıl değerlendirdiğine dair değerli bilgiler sağlayabilir.
Rakiplerini çok fazla aşan bir şirketin defter fiyatı oranı aşırı değerlenebilir. Öte yandan, bir şirketin üstün gelir artışının geçmişini ve yatırımcıların rakiplerinden daha iyi performans gösterme kabiliyetine duyduğu güveni yansıtabilir.