Bir diş çekme oranı nedir?

Gearing oranı ne anlama geliyor ve nasıl hesaplanıyor?

Bir dişli oranı, şirket borcunu toplam özkaynak gibi farklı finansal ölçütlere göre karşılaştıran bir finansal oran türüdür. Yatırımcılar bazen bir şirketin ekonomik bir gerilemeden ne kadar iyi kurtulabileceğini değerlendirmek için bu tür oranları kullanırlar. Gearing bir şirketin kaldıracını temsil eder, bu da işletme fonlarının ne kadarının alacaklılardan (borç sahipleri) şirket sahiplerine (hissedarlar) karşı geldiği anlamına gelir.

Finansal Kaldıraç ve Finansal Riski Anlamak

Bir şirketin finansal kaldıracı, satış hacmini artırmak ve böylece karı arttırmak için ödünç para kullanımını gösterir. Örneğin bir işletme sahibi, daha fazla üretim makinesi satın almasına izin veren bir banka kredisi ile finansal kaldıracı artırabilir. Finansal risk, bir şirketin finansal kaldıraç kullanımını genişletmesi durumunda ek risk riskini temsil eder.

Finansal kaldıraç ve finansal risk aynı şey olmasa da, birbirleriyle ilişkilidir. Bir şirketin finansal kaldıraç kullanma derecesini ölçmek veya işini ödünç alınan fonlarla büyütmek, şirketin finansal riskini değerlendirmek için kolayca hesaplanan bir yol sağlar.

Gearing Oranlarını Hesaplamak

Yaygın olarak kullanılan dişli oranları, borç-özkaynak oranını (toplam borç / toplam özkaynak), kazanılan faizleri (faiz ve vergi öncesi kar (FAVÖ) / toplam faiz), borç oranını (toplam borç / toplam varlıklar) ve Özkaynak oranı (özkaynak / varlıklar).

FAVÖK bir şirketin kar ve zarar tablosunda bulunmasına rağmen, oranlardaki girdilerin çoğu bilançodan gelir. Oranları hesaplamak için, bir şirketin finansal beyanındaki bilgileri oran denklemine takmanız yeterlidir. İlgilendiğiniz dönemdeki sayıları kullanmaya özen gösterin; bilanço verileri zaman içinde bir "anlık görüntü" yi temsil ettiğinden, oranları hesaplarken ve karşılaştırırken aynı noktayı kullanın.

Örneğin, üç yıllık finansal tarih için borç-özkaynak oranını hesaplarken, bir analist, yıl sonu bilançosu gibi, o zaman oran hesaplaması için veri toplamak ve yıl-to- Aynı yıl içinde dört nokta üzerindeki etkinliği karşılaştırmak için yıl karşılaştırması veya çeyrek sonu verileri.

Dişliler oranı analizinin sonuçları, zamanla kıyaslandığında şirketlerin finansal planlamasına değer katabilir. Bir kerelik hesaplama olarak, dişli oranları gerçek bir anlam sunmayabilir. Tek bir oran sonucu şirketin finansal yapısı hakkında bazı bilgiler vermesine rağmen, farklı bir zaman diliminden, benzer bir rakipten veya şirketin sektör ortalamasından aynı orana karşı kıyaslandığında çok daha fazla anlamı vardır.

Finansal Risk Göstergesi Olarak Gearing Oranları

Dişli oranı hesaplamalarının sonuçlarını yorumlamak, belirli bir şirkette yönetim, analist ve yatırımcılara yararlı bilgiler sunar. Örneğin, özel sermaye şirketleri, her biri kurumsal satın almalarının büyük bir bölümünü finanse etmek için sıklıkla borç almışlardır. Başka bir şirketi satın almak (veya devralmak) için kullanılan paranın bir kısmı özel sermaye şirketinden geliyor. Fonların geri kalanı genellikle, özel sermaye şirketinin hedef şirket adına, hedef şirketin malvarlığına karşı koruduğu borçtan gelir ve bu da hedef şirketin bilançosunda gösterilir.

Bu aktivite, bazı dişli oranlarının bir sonucu olarak yükselmesine neden olur ve yeni yüksek kaldıraçlı bir şirketin ek riskini yansıtır.

Yüksek dişli oranı oranları yüksek finansal kaldıraç oranlarına işaret etse de, her zaman bir şirketin finansal sıkıntı içinde olduğu anlamına gelmez. Daha yüksek dişli oranlarına sahip firmalar daha fazla riske sahipken, kamu hizmeti şirketleri gibi düzenlenmiş kuruluşlar genellikle daha yüksek borç seviyelerine sahiptir. Tekelci şirketler genellikle finansal oranlarının güçlü sanayi pozisyonları ile azaltılmasından dolayı yüksek oranlı sonuçlara da sahiptir. Ek olarak, imalat gibi sermaye yoğun endüstriler genellikle pahalı ekipmanı borçla finanse eder ve bu da daha yüksek dişli oranlarına yol açar.