Hissedar zenginliği, kapitalist bir toplumda bir işletme şirketinin uygun hedefidir. Kapitalist bir toplumda bireyler tarafından özel mal ve hizmet mülkiyeti vardır. Bu bireyler para kazanmak için üretim araçlarına sahipler. Ekonomideki işletmelerin karları bireylere tahakkuk eder.
Hissedar Varlığı Maksimizasyonu
İşletme yöneticileri firmalarının zenginliğini en üst düzeye çıkarmaya çalışırken, hisse senedi fiyatlarını artırmaya çalışıyorlar. Hisse senedi fiyatı arttıkça, hisse senedini tutan kişi artar. Hisse senedi fiyatı yükseldikçe, firmanın değeri artar ve hisse senedinin sahibi olan kişinin net değeri artar.
Firmanın Yöneticileri
İnsanlar çoğu zaman bir firmanın yöneticilerinin firmanın sahibi olduğunu düşünür. Çok küçük bir işletme durumunda, şirketi yöneten bir kişi varsa bu doğru olabilir. Bununla birlikte, tek sahibin firmanın hissedarı olduğunu unutmayın.
Daha büyük bir işletmede, birçok yönetim ve personel seviyesi olabilir. Firmaya mutlaka sahip değiller. Maaşları ve çalışanlara sağlanan faydalar haricinde işten kârlı mıdırlar? Sadece şirkette hisse senetleri varsa. Bazı işletmeler, Hisse Senedi Satın Alma Planı (ESPP) aracılığıyla hisse senetlerini çalışanlarına indirim olarak sunmaktadır.
Sahipler ve Yöneticiler Arası Çatışmalar
Bir firmanın yöneticileri, işletmeyi nasıl işlettikleri ile ilgili olarak bir Yönetim Kurulu tarafından yönlendirildiğinden ve hisse sahibi olmadıkça doğrudan hissedarların servet maksimizasyonu amacından kâr etmedikleri için, hissedarlar ve yöneticiler arasında bazen bir çatışma vardır. Bu çatışmaya ajans sorunu denir.
Yöneticiler hissedarların temsilcileri olarak hizmet vermektedir. İki grup arasında bir ajans sorunu varsa, işletme şirketinde performansa engel olabilecek sorunlara yol açabileceğinden, mümkün olan en kısa zamanda çözüme kavuşturulması önemlidir.
Sosyal Sorumluluk
Hissedarlarının zenginliğini en üst düzeye çıkarmaya çalışan bir işletme şirketi de sosyal olarak sorumlu olabilir mi? Cevap Evet! Hisse senedi fiyatlarını artırmaya çalışırken toplumun refahına gerçekten değer verecekler mi?
2008 Büyük Durgunluğu örneğini ve bunun nedenlerinden birini ele alın - Wall Street'teki büyük banka başarısızlıkları. Bu bankalar sosyal olarak sorumlu muydu? Hayır. Müşterilerine para vermek yerine kendi yatırım portföyleri konusunda endişeliydiler. Bu yatırım portföyleri zehirli varlıklar ile dolduruldu ve büyük bankaların çoğunu nihayetinde getirdi.
Hisse fiyatları da onlarla birlikte düştü. Sosyal olarak sorumlu değillerdi.
Öte yandan, General Motors'a bakın. Büyük Durgunluk'ta neredeyse başarısız olduktan sonra, GM kendisini dolandı, borcunu geri ödedi ve “daha yeşil” araçlar geliştirdi. Bunu yaptığı gibi, hisse fiyatı tırmanmaya başladı. Niye ya? GM sadece kar aramaktan ziyade sosyal sorumluluk mefhumunu ele geçiriyordu. Ticari firmalar uzun vadede sosyal olarak sorumlu olmadan var olamazlar.
Kar Maksimizasyonu
İşletme şirketleri, hisse fiyatındaki artıştan ziyade neden kar etmiyor? Bunun bir nedeni, kâr maksimizasyonunun risk kavramlarını almaması ve hissedar maksimizasyonu gibi ödüllendirilmesidir. Kâr maksimizasyonunun amacı, en iyi ihtimalle kısa vadeli bir finansal yönetim hedefidir.