İç Getiri Oranı veya Net Şimdiki Değer Daha İyi mi?
İç Getiri Oranı Nedir?
Finans dilinde, iç getiri oranı, projenin nakit girişlerinin bugünkü değerini, başlangıçtaki yatırıma eşit olacak şekilde kuvvetlendiren indirgeme oranıdır (ya da firmanın sermaye maliyeti). $ 0 eşit proje.Çok kafa karıştırıcı İçsel getiri oranının projedeki getiri oranının bir tahmini olduğunu söyleyebilirim.
Açıkça, iç getiri oranı, net bugünkü değerden daha hesaplanması daha zor bir metriktir. Bir Excel elektronik tablosuyla, basit bir işlevdir. Geçmişte, finansal yöneticiler uzun ve karmaşık bir hesaplama olan deneme ve hata kullanarak hesaplamak zorunda kaldılar.
İlk olarak, İngilizce'de, iç getiri oranı nedir? Basitçe söylemek gerekirse, bir projenin değerini bir dolar tutarı yerine yüzde olarak ifade etmenin bir yoludur. Genellikle doğrudur, ancak yanlış yapacak bazı istisnalar vardır.
İç Getiri Oranı için Karar Kuralları
Bir projenin IRR'sinin projenin sermaye maliyetinden büyük veya ona eşit olması durumunda, projeyi kabul edin. Ancak, IRR projenin sermaye maliyetinden daha az ise, projeyi reddedin. Gerekçe, şirketiniz için para ödemenizden ( sermaye maliyeti ) daha az para getiren bir proje almak istememenizdir.
Net bugünkü değer için olduğu gibi, bağımsız veya karşılıklı olarak münhasır bir projeye bakıp bakmadığınızı düşünmelisiniz. Bağımsız projeler için, IRR sermayenin maliyetinden daha büyükse, bütçenizin izin verdiği kadar çok projeyi kabul edersiniz. Karşılıklı özel projeler için, IRR sermayenin maliyetinden daha büyükse, projeyi kabul edersiniz. Eğer sermaye maliyetinden daha az ise, o zaman projeyi reddedersiniz.
İç Getiri Oranı Örneği ve Neden Net Bugünkü Değer Daha İyi?
Bu makaledeki net şimdiki değere bir örnek bakalım. İlk olarak, Proje S'ye bir göz atın. Net şimdiki değeri hesapladığınızda ve bunların karşılıklı olarak özel projeler olduğu için, Proje S'nin kaybedildiğini görebilirsiniz. Proje L'den daha düşük bir net bugünkü değere sahiptir, bu yüzden firma Proje L üzerinden Proje L'yi seçecektir. Ancak, çevrimiçi hesap makinesini kullanır ve iki proje için nakit akışlarını kullanırsanız, Proje S için iç getiri oranı. % 14,489.
Şimdi, Proje L'ye bakalım. Proje L, net bugünkü değer kriteri olan net bugünkü değer kriteri olan Proje S'nin net bugünkü değeri 788.20 ABD Doları olan net 1,004,03 olarak seçeceğiniz proje. Yine, online hesap makinesini ve Project L'nin nakit akışını kullanırsanız, Proje L için% 13.549'luk bir IRR elde edersiniz.
IRR karar kriterlerine göre, Proje L daha düşük bir IRR'ye sahiptir ve firma Proje S'yi seçecektir.
İçsel getiri oranı ve net bugünkü değerle ilgili karar kriterleri neden sermaye bütçeleme analizinde farklı cevaplar veriyor? Burada sermaye bütçelemesinde iç getiri oranıyla ilgili sorunlardan biri yatıyor. Bir firma birbirini dışlayan projeleri analiz ediyorsa, IRR ve NPV birbiriyle çelişen kararlar verebilir. Bu, bir projeden gelen nakit akışlarından herhangi birinin ilk yatırım haricinde negatif olması durumunda da gerçekleşecektir.
özet
Her şey, net bugünkü değer karar yöntemine, iç getiri kararı yöntemi oranından daha üstündür. İşletme sahiplerinin dikkate alması gereken son bir sorun, yeniden yatırım oranı varsayımıdır. IRR bazen yanlıştır, çünkü projeden gelen nakit akışlarının projenin IRR'sinde yeniden yatırıldığı varsayılmaktadır.
Ancak, net bugünkü değer, projeden elde edilen nakit akışlarının, firmanın işletme sermayesi maliyetine yeniden yatırıldığı varsayılmaktadır.