Önerilen bir Yatırım Projesini Değerlendirmek için Bir Sermaye Bütçeleme Yöntemi
Karlılık endeksi, potansiyel sermaye harcamalarına uygulanan bir değerleme tekniğidir ve bir yatırım birimi başına yaratılan değer miktarını belirlemenize izin verdiği için projelerin sıralanması için yararlı bir araçtır.
Karlılık Endeksi Formülü
Karlılık endeksi, bir sermaye projesi tarafından üretilmesi beklenen gelecekteki nakit akışlarının, başlangıç maliyetine veya projeye yapılan ilk yatırımlara bölünmesiyle hesaplanabilir. Gelecekteki nakit akışı yatırımı içeremez.
Gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeri, gelecekteki nakit akışlarını mevcut parasal seviyelere eşitlemek için para hesaplarının zaman değerinin uygulanmasını gerektirmektedir. Bu indirim, 1 $ değerinin 1 yıl içinde alınan $ 1 değerine eşit olmaması nedeniyle oluşur. Şimdiki zamana yaklaşan para, ileride alınacak paradan daha fazla değere sahip olduğu düşünülmektedir.
İlk yatırım, projenin başlangıcında gerekli nakit akışıdır.
1 karlılık endeksi, kayıtsız bir sonuç olarak görülen kırılganlığı gösterir. Sonuç 1.0'dan küçükse, projeye yatırım yapmazsınız. Sonuç 1.0'dan büyükse, projeye yatırım yaparsınız.
Bir projenin karlılık endeksi 1,2 ise, örneğin, projeye yatırım yaptığınız her 1,00 dolar için 1,20 dolarlık bir getiri bekleyebilirsiniz.
Karlılık Endeksi formülü nasıl hesaplanır?
PI'yi aşağıdaki gibi hesaplayabilirsiniz:
Karlılık Endeksi = Projede Proje / İlk Yatırımın Yarattığı Gelecekteki Nakit Akışlarının Şimdiki Değeri.
Diğer bir deyişle, sonuç 1.0'dan büyükse ve proje sahibine yatırım yaparsa, şirket mal sahibinin projeye yatırım yapması durumunda finansal olarak fayda sağlayacak ve bir kazanç sağlayacaktır.
Karlılık Endeksi Nasıl Kullanılır?
Karlılık endeksi genellikle bir firmanın olası yatırım projelerini sıralamak için kullanılır. Şirketler genellikle sınırlı mali kaynaklara sahip olduklarından, sadece en karlı projelere yatırım yaparlar. Bir dizi muhtemel yatırım projesi varsa, şirket, hangi projeye yatırım yapılacağına karar vermek için en yüksek kârlılık endeksinden en düşük seviyeye sıralamak için kârlılık endeksini kullanabilir. Bazı projeler daha yüksek net bugünkü değer ile sonuçlansa da, bu projeler Şirket varlıklarının en faydalı kullanımını temsil etmedikleri için devredilebilir.
Kârlılık endeksini kullanmanın bir probleminin, bir işletme sahibinin, projeleri değerlendirirken projenin büyüklüğünü dikkate almasına izin vermemesi olduğunu belirtmek önemlidir. Yatırım projelerini değerlendirmek için net bugünkü değer yöntemini kullanmak bu problemi çözmektedir. Açıkçası, projenin gerektireceği zaman ve karlılık süresi de endişe kaynağıdır.