Bilanço, Gelir Tablosu ve Nakit Akışı Tablosunu Anlamak
Web sitelerinde görebileceğiniz 2006 yılı raporundan Target Corp'un bilançosu, gelir tablosu ve nakit akış tablosuna bir göz atacağız.
Mali tablolar p belge üzerinde başlıyor. 24 (PDF dosyasının syf. 43).
Bilanço Tablosunu Yorumlamak
Burada sağlanan bilgiler, şirket performansını ölçen çeşitli finansal oranları hesaplamanıza olanak tanır. Ek olarak, mevcut bilançolar her zaman en az bir önceki dönemden verileri sunmalıdır, böylece finansal performansın nasıl değiştiğini karşılaştırabilirsiniz.
Şirketinizle aynı sektörde bir kamu şirketi tanımlayın ve mali tablolarını Web sitelerinden indirin. Hedef Corp'u bir örnek olarak kullanarak, verileri bilançolarında analiz ederiz. İşte hesaplamak için birkaç anahtar oran vardır. Tüm rakamların milyonlarca doları temsil ettiğini unutmayın.
Hızlı Oran: Bu, Target'ın envanteri satmadan yükümlülüklerini yerine getirme becerisini ölçer; sonuç ne kadar yüksekse, o kadar iyidir. Mevcut varlıklar eksi stoklar olarak cari borçlara bölünür. Target'ın durumunda, 14,706 eksi 6,254, 11,117'ye bölünür, bu da 0.76'ya eşittir.
- Yorum: Eğer bu sayı zaman içinde azalırsa veya ölçütünüzden düşerse, envantere çok fazla sermaye yatırıyor olabilirsiniz ya da çok kısa vadeli borçlar almış olabilirsiniz.
Cari Oran: Bu, kısa vadeli likidite testinin bir başka testidir, cari borçların cari borçlara bölünmesi ile bulunur.
Target'in durumunda, 14,706'ya eşit olan 11.117'ye eşittir, bu da 1.32'ye eşittir.
- Yorum: Bu sayı 1'in üzerinde olmalı ve eğer 2'yi aşarsa genellikle bir kuvvet göstergesidir. Bu sayı 1'in altındaysa, bu kısa vadeli yükümlülüklerinizin kısa vadeli varlığınızı aştığı anlamına gelir. Bir yıl içinde ödenmesi gereken bir yükümlülük, bir yükümlülük olarak kabul edilir. Bir varlık, bir yıl içinde nakit olarak dönüştürülebiliyorsa geçerli olur.
Borç / Özkaynak Oranı: Kısaca, toplam borcunu toplam özkaynaklara bölün. Target'ın durumunda, payda, bir halka açık şirket olduğu için pay sahibinin yatırımı olarak adlandırılır. Hedefin verilerini kullanarak, bu oran 0.555'e eşit olan 15.633'e bölünerek 8.675 olarak ifade edilir.
- Yorum: Uzun vadeli alacaklılar, bu sayıyı firmanızın ne kadar agresif olduğunu gösteren bir ölçü olarak görecektir. Eğer işiniz zaten borçluyduysa, ek finansman sunmakta isteksiz olabilirler.
Çalışma Sermayesi: Bu, günlük işlemler için mevcut nakit anlamına gelir. Bu var olan borçların cari varlıklardan çıkarılmasıyla elde edilir, ki bu örnekte bu rakam 3,589'a eşit olan 14,706 eksi 11,117'dir.
- Yorum: Eğer bu sayı negatifse, firmanızın mevcut yükümlülüklerini yerine getiremediği anlamına gelir. Bu rakamı geliştirmek için envanter yönetimi uygulamalarınızı inceleyin; Malların bir yedeği ve satışlardaki ortaya çıkan zarar, işinizin nakit kaynaklarına zarar verebilir.
Gelir Tablosunu Yorumlama
Bir bilanço beyanı gibi, bir gelir tablosu da bir şirketin finansal performansını ölçmek için bir araçtır. Bahsedilen oranlardan bazıları, hem gelir tablosundan hem de bilançodan veri toplamaktadır. Yayınlanan verileri Hedef olarak örnek olarak kullanmaya devam edeceğiz. Tüm rakamların milyonlarca doları temsil ettiğini unutmayın.
Brüt Kar Marjı: Hedef, bir T-shirt satmadan kazanır, bu mal için ödediği eksi - satılan malların maliyeti veya COGS olarak bilinir - brüt kar denir. Satış eksi COGS, satışlara bölünerek brüt kar marjı verir. Hedefin gelir tablosuna göre, 59.490 eksi 39.399, 59.490, yani 0.337 veya% 33.7'ye eşit olacaktı.
Faaliyet Geliri: Brüt kâr eksi faaliyet giderleri eksi amortismandır. Ayrıca FAVÖK (faiz ve vergi öncesi kazanç) olarak da adlandırılmaktadır.
Hedefin verilerini kullanarak, formül 59.490 eksi 39,399 eksi 12,819 eksi 707 eksi 1.496 olarak ifade edilir ve bu da 5.069'a eşittir.
Faaliyet Karı Marjı: Bir önceki adımda elde edilen toplamı kullanın ve toplam satışlara bölün. Bu durumda, denklem 5,069 bölü 59,490 bölündedir, ki bu .085 veya yüzde 8,5'e eşittir.
- Yorum: Bu taksit FAVÖK marjı olarak da bilinir ve operasyonel verimliliğin ölçülmesi için etkili bir yoldur. Bu rakamın düşük olduğunu görürseniz, gelirleri artırın veya maliyetleri azaltın. Müşterilerinizin hangisinin en karlı olduğunu analiz etmenize yardımcı olabilir ve buradaki çabalarınıza konsantre olabilirsiniz.
Net Kar Marjı: Net kazançlar toplam gelire bölünürken, net kar marjıdır. Bu durumda, 2.787, 59.490'a bölünür. Bu, 0,47 veya yüzde 4,7'ye eşittir.
ROA: Bu, varlıkların iadesi anlamına gelir ve bir varlığın her bir doları için bir şirketin ne kadar kâr sağladığını ölçer. Gelir tablosunu gelir tablosundan bilançodaki varlıklara bölerek ROA'yı hesaplayın. Hedef için, bu 59,490'a 14,706'ya eşit, yani 4.04'e eşittir. Diğer bir deyişle, her dolar Hedefi varlıklarda var, 4.04 $ gelir elde edebiliyor.
ROE: Yukarıdaki gibi aynı fikir, ancak varlıkların özkaynaklarla değiştirilmesi. Bu durumda, 59.490, 3.81'e eşit olan 15.633'e bölünmüştür.
Alacaklar Hesabı Tahsilatı: Pek çok işletme, müşterilerini fatura ettikleri zaman ile geliri gördükleri zaman arasında bir gecikme yaşarlar. Bu, ticari krediden kaynaklanabilir veya müşteriler ödeme yapmıyor olabilir. Bu olası geliri bilançoda alacağınız alacaklar hesabına kaydedebilirsiniz, ancak eğer tahsil edemiyorsanız, nihayetinde işiniz yeterli paraya sahip olmayacaktır.
- Yorum: Alacak hesapları tahsil etmek için kaç gün sürdüğünü ölçmek için, şu formülü kullanın: 365 (gün) alacaklarının ciroya bölünmesi (toplam net satışlar alacaklara bölünür). Target'in durumunda, bu, 365'e eşit olan 59.490'a bölünürken, 38'e eşit olan, 6,194'e eşittir. Bu, ortalama olarak, hesaplarını toplamak için Hedef 38 günü alması anlamına gelir. İşletmenizin sağlıklı bir bilançosu olduğunu, ancak nakit paranın kısa olduğunu görürseniz, ödenmemiş hesaplardaki koleksiyonu artırın.
Nakit Akışı Tablosunu Yorumlama
Nakit akış tablosu, bir şirketin nasıl para topladığını ve bu fonları belirli bir süre boyunca nasıl harcadığını açıklar. Aynı zamanda analitik bir araçtır ve bir işletmenin yakın vadede giderlerini karşılama yeteneğini ölçmektedir. Genel olarak, eğer bir şirket sürekli olarak harcadığından daha fazla nakit getiriyorsa, bu şirketin iyi bir değer olduğu düşünülür.
Nakit akış tablosu üç kısma ayrılır: operasyonlar, yatırımlar ve finansman. Aşağıdakiler, Target Corp'a ait gerçek dünyadaki bir nakit akış tablosunun bir analizidir. Tüm rakamların milyonlarca doları temsil ettiğini unutmayın.
İşletmeden Alınacak Nakit: Bu, şirketin ana ticari işlemlerinden elde edilen nakit paradır. İfadenin net kazançlar ile nasıl başladığını ve geriye doğru çalıştığını, amortisman ekleyerek ve tahsil edilebilecek envanter ve hesapları nasıl çıkaracağını not edin. Basit anlamda, bu faiz ve vergi öncesi kazanç (FVÖK) artı amortisman eksi vergilerdir.
- Yorum: Kâr amaçlı olmayan kazançlar faturaları ödemek için kullanılamayacağından bu, kazançlardan daha iyi bir gösterge olabilir.
Yatırımdan Kaynaklanan Nakit: Bazı işletmeler temel faaliyetlerinin dışında yatırım yapacak ya da yeni şirketlere erişimlerini genişletecek.
- Yorum: Nakit akış tablosunun bu kısmı, yeni yatırımlar yapmak için kullanılan nakit ve önceki yatırımlardan elde edilen gelirleri hesaplar. Hedefin durumunda, 2006 yılında bu sayı -4,693 oldu; bu da şirketin gelecekteki büyümeye yol açacağına inandığı projelerde önemli miktarda nakit yatırım yaptığını gösteriyor.
Finansmandan Kaynaklanan Nakit: Bu bölüm, finansman faaliyetlerinden nakit hareketini ifade eder. İki ortak finansman faaliyeti yeni yatırımcılara kredi almakta veya hisse senedi ihraç etmektedir. Mevcut yatırımcılara yapılan temettüler de bu duruma uygun. Yine, Hedef 2006 için negatif bir sayı bildirdi, -1,004. Ancak bu yanlış değerlendirilmemelidir: Şirket, önceki borcunun 1,155'ini ödemiş, 380'i temettü ödemesi yapmış ve şirket hisselerinin 901'ini geri almıştır.
- Yorum: Yatırımcılar bu son iki maddeyi beğenecekler, çünkü temettüleri aldılar ve Hedef'in hisse senedi performansına güvendiğini ve bunu şirketin kazancı için tutmak istediğini belirtti. Bu bölüm için basit bir formül: hisse senedi eksi kardan ödenen temettü nakit, hisse senetlerini almak için kullanılan eksi nakit.
Nakit akışının analizinde son adım, nakit dengelerini raporlama yılı (2006) ve bir önceki yıldan (2005); Hedefin durumunda, 813'e eşit olan -835 artı 1,648'dir. Her iki yılda da hedef negatif nakit dengesi uygulasa da, 2004'te yüksek nakit fazlası nedeniyle hala pozitif bir nakit bakiyesine sahiptir.