Pazar Değeri ile Kafa Değerini Engelleyen Kitap Değerinden Kaçının
Hisse başına defter değeri, piyasa değeri finansal bir rasyondur ve bu hesaplamanın amacı, özkaynakları, hisse senedindeki hisse senetlerinin hisse adedi ile ilişkilendirmektir.
Tercih edilen hisse senetlerinin adedi dikkate alınmaz, bu da defter değerinin müstesna paylar ile doğrudan ilgili olmasını sağlar.
Değeri Bulmak
İşte hisse başına defter değerinin hesaplanması:
Hisse başına defter değeri = Özkaynaklar ÷ Adi payların ortalama adedi
Bu hesaplamada ortalama hisse senedi sayısının kullanılması önemlidir. Hisse senedi geri alımı gibi kısa vadeli bir olay, dönem sonu değerlerini çarpıtabilir ve bu, sonuçları etkileyecek ve güvenilirliklerini azaltacaktır.
Değeri yorumlamak
Bu ölçüm, yatırımcıların bir şirketin hisse senedinin fiyatını değerlendirmek için kullanılır. Örneğin, hisse başına düşen piyasa değeri hisse başına defter değerinden düşükse, hisse senedi fiyatı düşük olabilir.
Ancak, kitap değeri piyasa değeri değildir. Özkaynakların defter değeri doğrudan bir işletmenin piyasa değerine bağlı değildir ve muhasebe politikalarında yönetimin takdirine bağlı olarak özünde muhasebe değeridir.
Kitap değeri, bir işletme için piyasa değeri ve sahiplik hisselerinin paylaştırılmasında değişken derecelerde dikkate alınabilir.
Kitap değerine bakmanın ilginç yolları var. Piyasa değeri, kitap değerinden daha yüksekse, finansal piyasalarda büyük bir boğa piyasası yaşanabilir. Değerler birbirine yakınsa, finansal piyasalar bir ayı piyasasında olabilir.
Maddi Varlıklar Vs. Maddi Olmayan Varlıklar
Bazı şirketler, emlak veya ekipman şeklinde çok fazla varlığa sahip olacak, diğer şirketler ise telif hakkı ve ticari markalar gibi daha az maddi varlığa sahip olabilir. Deneyimli bir satış personeli bile üretebileceği gelir nedeniyle bir varlık olarak kabul edilebilir. Hisse başına defter değeri, farklı varlık türlerine sahip iki farklı şirket için benzer olsa bile, piyasa değeri, belirli bir zamanda söz konusu belirli varlık türlerine nasıl değer verildiğine bağlı olarak önemli ölçüde farklı olabilir.
Pratik Bir Örnek
Fictional Company A'nın 20 milyon $ 'lık hisse senedi, 5 milyon $' lık hisse senedi ve 5 milyonun üzerinde hissesi var. Hisse başına defter değerinin hesaplanması şöyledir:
(20 milyon $ [hissedar özkaynak] - 5 milyon $ [Tercih edilen hisse senedi]) million 5 milyon [Ortak payların ortalama sayısı] = 3 $ 'lık hisse başına bir kitap değeri.
İki Gözden Geçirme
Göz önünde bulundurulması gereken iki konu vardır:
- Hisse başına piyasa değeri, bir şirketin hisselerinin değerinin ne olduğuna dair ileriye dönük bir ölçüdür; tersine, hisse başına defter değeri ileriye dönük olmayan bir muhasebe ölçüsüdür. İki önlem tamamen farklı ve farklı bilgilere dayanıyor.
- Bazı kıymetler, kitap değeri kavramında, bazen önemli ölçüde değerlenmemeye eğilimlidir, çünkü onlara bir nakit değeri koymak kolay değildir. Marka ve itibarın, örneğin, yetiştirilmesi yıllar alabilir. Kurum içi özel araştırma ve geliştirme çok değerli olabilir, ancak bu hesaplamada sadece bir gider olarak görülebilir. Patentler, iyi niyet ve fikri mülkiyet hakları da bu kategoriye girer. Bu faktörler, kitap değeri ile piyasa değeri arasındaki eşitsizliğe katkıda bulunabilir.