Borç ve Özsermaye Bileşenleri
Borç, bir şirketin cari ve uzun vadeli borçlarını içerir. Firmanın bir yıl veya daha kısa sürede ödemeyi planladığı cari borçlar, ödenecek hesapları, uzun vadeli borç yükümlülüklerinin mevcut kısmını ve ödenecek maaşlar ve ödenecek faizler gibi tahakkuk eden harcamaları içerir. Borç ayrıca, ipotek ve uzun vadeli kiralama gibi bir yıldan uzun vadeye sahip olan uzun vadeli yükümlülükleri de içerir.
Özsermaye, özkaynakların (şirket hisse senedi satıldığında yatırımcıların ödediği nakit) ve şirketin geçmiş yıl karlarını (şirket hissedarlarına temettü olarak ödenmeyen kar ) bir araya getirir.
Hesaplamayı Yapmak
Aşağıdaki denklemi kullanarak borç öz sermayesi oranını hesaplayın:
Borç / Özkaynak = Toplam Borç / Özkaynaklar
Bilançoda, kısa vadeli borçları (cari borçları) ve uzun vadeli dengeleri içeren toplam borçları kullanın.
Toplam özkaynak tutarını kullanarak, bilançonun son bölümündeki özsermaye numarasını bulun.
Özsermaye Oranına Borç Anlamak
Özsermayeye borç oranı, bir şirketin borcunu toplam piyasa değerinin bir yüzdesi olarak gösterir. Bir şirketin özkaynak oranı yüzde 50 olan bir borcu varsa, bu durum Statista.com'a göre ABD ortalama borcuna yüzde 54,62 oranında özkaynak oranına yakındır.
Bu yüzde, şirketin ekipman ve binalar gibi varlıklarını finanse etmek için kullandığı borçların bir göstergesidir. İmalat gibi ekipman-ağır endüstrilerindeki şirketler, makineye, depo alanına ve üretime özgü diğer varlıklara yapılan daha büyük yatırımı yansıtarak, daha yüksek bir öz kaynak sonucuna sahip olabilir. Bu durumda, yüksek borç yüzdesi endüstri için standart olabilir ve şirketin daha yüksek risk taşıdığı anlamına gelmez veya borcuna hizmet etmekte zorlanır.
Sonuçları yorumlamak
Herhangi bir oranda olduğu gibi, borçlanma - özkaynak oranı, farklı tarihsel finansal dönemler için aynı hesaplama ile kıyaslandığında daha anlamlı olmaktadır. Bir şirketin oranı zaman içinde önemli ölçüde artmışsa, şirket borca dayanan agresif bir büyüme stratejisine sahip olabilir. Bu artan kaldıraç, şirkete daha fazla risk katmakta ve borç artışından kaynaklanan yüksek faiz maliyetleri nedeniyle masrafları arttırmaktadır.
Bileşenleri detaylı bir seviyede incelemedikçe borç / öz sermaye oranı yanıltıcı olabilir. Bir şirketin özsermayesi, tercih edilen hisse senedi sözleşmesi tarafından zorunlu kılınan temettü ödemelerinin büyük bir kısmını tercih edilen hisse senedi içerebilir. Bu düzenleme, borcun ödenmesi için mevcut nakit akış miktarını etkilemekte ve bu tür bir özkaynakların, gelecek temettü ödemelerinin yükümlülüğünden dolayı borç özelliklerinin daha fazla özellik kazanmasına neden olmaktadır.
Borç / özkaynak oranı, borcun büyük bir kısmının yakın vadede mi yoksa uzun vadede mi kaynaklandığını da dikkate almamaktadır. Yıl içinde büyük bir borç borcu ödenmesi gerekiyorsa, oran büyük ölçüde dalgalanma gösterebilir. Bu nedenle, aynı oranın farklı zaman dilimlerinden karşılaştırılması daha anlamlı bir içgörü ve bilgi verecektir.