Likidite Oranlarını Kurmanın Farklı Yolları Farklı Sonuçlar Üretiyor
Üç Likidite Oranı
Nakit oranı = (Nakit + Menkul Kıymetler) / Cari Yükümlülükler
Hızlı oran = (Nakit + Menkul Kıymetler + Alacaklar) / Cari yükümlülükler
Cari oran = (Nakit + Menkul Kıymetler + Alacaklar + Envanter) / Cari Yükümlülükler
Her üçü de aynı paydaya, "cari borçlar" a ve her üçüne de payda "nakit + menkul kıymetler" dahildir. Aradaki farklar, üçün en katı ve muhafazakar nakit oranının, sadece varlıkların en çok likitini sağlamasıdır - nakit ve menkul kıymetler - varlıkların yükümlülüklere karşı dengelenmesi, buna karşın hem cari oran hem de hızlı oran diğer varlıklar da yükümlülüklere karşı sayılır.
Nakit Oranı ve Hızlı Oran
Zaten nakit veya bir veya iki gün içinde nakde çevrilebilen varlıklara ek olarak, hızlı oran da alacakların kısa vadeli varlıkları arasında sayılmasına izin verir. Kısa vadeli varlıkların nitelendirilmesine alacakların eklenmesi, bir dereceye kadar, söz konusu işletmenin özel koşullarına bağlıdır.
İyi kurulmuş bir işletme, kısa vadede alacaklarını düzenli olarak toplayabilir - örneğin, finansal olarak istikrarlı olan uzun vadeli müşterilerden. Alacakların derhal toplanmasına ilişkin bu tarih, denklemin kısa vadeli varlık tarafına, aslında şirketin elinde olmayan bir varlığa ilaveten, biraz risk - kesinlikle risk değil, fakat çok fazla risk olduğu anlamına gelir.
Makul varsayım, yakında olacak olmasıdır.
Bununla birlikte, ekonominin genelinde yaşanan finansal krizler, özellikle 1929 borsa çöküşünde uzun süreli ve tekdüze ciddi bir durgunluğa tanıklık ettikleri gibi, hızlıca şekil alabilir. Böylesine nadir ve olağanüstü bir durumda, en muhafazakar nakit oran ve biraz daha az sıkı hızlı oran arasında anlamlı bir fark olabilir. Nitekim, bu fark - alacakların kısa vadeli varlıklar içerisine dahil edilmesi - 2007-8 mali çöküşü sırasında bir sorun haline gelmiştir. Kriz başladığında bazı büyük şirketlerin başkalarına vaat edilen ödemeleri yapmadaki başarısızlığı, ülkenin en eski ve büyük saygı gören aracı kurumlarının çöküşüne ve başta ABD olmak üzere hayatta kalan otomobil endüstrisine, birçok şirketin yakın çöküşüne katkıda bulundu. Hükümet başarısız olma tehdidinde bulunarak onları kurtardı.
Nakit Oranı ve Cari Oran
Cari oran, nakit, menkul değerler ve alacaklar gibi hızlı orandaki üç kabul edilebilir alacak tutarına eklenir: dördüncü bir envanter.
Yine, bunun önemi hem genel ekonominin yönü, hem de şirketin işinin genel sağlığı ve daha da önemlisi, şirketin sahip olduğu özel sektöre bağlıdır.
Söylemeye gerek olmayan envanter, henüz satılmamış varlıklardan oluşmaktadır. Neden olmadılar? Envanter, tedarikçiler aracılığıyla şirketten müşterilere kadar öngörülebilir bir ürün akışı oluşturuyorsa, bir restoranın gıda envanterini düşünün - bu durumda ilave risk önemli olmayabilir. Envanter öngörülemeyen bir sektördeki mallardan oluşuyorsa (örneğin moda endüstrisi), hızla satılabilecek, yavaşça satılan, yavaşça indirimli satılan veya belki hiç satılmayan mallar olarak saymak akıllıca olmayabilir.
Nakit Oranı Ne Kadar Kullanılır?
Bir şirketin ödeme aczine düşmesi halinde, şirket alacaklarının veya şirketin envanterini taşıma kabiliyetinin tahsil edilebilirliği hakkında hiçbir şey düşünmeyen nakit oranının uygulanması, üç likidite oranından en gerçekçi olanı olabilir.
Bu nedenle, borç verenler bazen en kötü durumun ne olabileceğini anlamak için nakit oranını kullanırlar.
Genel olarak, çoğu analist nakit oranını kullanmaz. Sadece oldukça nadir görülen bir risk derecesi değil, aynı zamanda iyi yönetilen bir şirkette faydalarını fazla tahmin eden nakit ve kısa vadeli menkul kıymetlere de değer veriyor. Nakit para ile bir şey yapana kadar, makul bir getiri elde etme yeteneği azdır. Bazı ekonomik ortamlarda, kısa vadeli menkul kıymetler, enflasyonun neden olduğu değer kaybına bile uymamaktadır. Kısa vadeli menkul kıymetlerde çok fazla nakit ve ağırlıklı olarak ağırlıklı olan bir şirketin oldukça kârlı olması muhtemel değildir.